专题：市场风险偏好逐步修复 机构建议关注两大主线仓位管理
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据报道，磷化铟（InP）基板与外延片严重供不应求，第四季度价格涨幅将超过10%，创下历史最大单次涨幅。
8月17日晚间，爱丽家居（603221）发布关于股票交易停牌核查结果、股票交易风险提示暨复牌的公告。
互联网实盘杠杆平台公司股票自2026年7月21日至8月10日，累计11个交易日涨停，连续发生多次股票交易异常波动情况，两次触及严重异常波动指标。其间，公司在8月3日至8月5日期间停牌核查。8月6日复牌后，8月6日、8月10日两次涨停。
公司股票价格自2026年7月21日至8月10日累计涨幅达185.56%，涨幅显著高于上证指数同期涨幅。截至8月10日，公司静态市盈率为385.03倍，所处行业静态市盈率为28.40倍。公司相关指标已严重偏离公司基本面，显著高于行业整体估值水平。
公司总股本为24227万股，控股股东张家港博华及其一致行动人（协议转让前）合计持有公司股份17750.95万股，占公司总股本的73.2693%。公司剩余外部流通盘较小，存在非理性炒作风险。
爱丽家居预计2026年半年度归母净利润亏损3450万元——4050万元。主要受国际贸易环境持续趋紧及关税政策等影响，境内工厂业务量缩减，单位人工成本和单位制造费用上升；以及受汇率波动影响，汇兑损失增加。
磷化铟基板价格连涨
元股证券:ygzq.hk据报道，磷化铟（InP）基板与外延片严重供不应求，第四季度价格涨幅将超过10%，创下历史最大单次涨幅。
值得关注的是，此次涨价并非首次。磷化铟基板价格自2025年四季度起步入上涨通道，至今已历经三度调涨，即将迎来“四连涨”。据上海有色网数据，8月10日，4英寸磷化铟衬底均价已达6500元/片，较年初上涨约50%，上游精铟报价较年初上涨超80%。
磷化铟是第二代化合物半导体的核心，其发光波长可精准覆盖光纤通信中损耗最低的1310nm与1550nm窗口，是光通信领域的关键材料。随着光模块从800G向1.6T乃至3.2T演进，单颗模块对磷化铟芯片的需求量呈倍数增长。目前，磷化铟80%以上的需求都来自AI数据中心，光模块需求加速扩张促进上游磷化铟材料需求激增。
国投证券分析指出，全球磷化铟需求激增但供给严重受限，2026年有效产能仅能满足约30%需求，缺口达70%以上，上游原材料高纯铟与7N级红磷提纯技术壁垒极高，国产替代空间巨大。
Yole预测，2026年全球磷化铟衬底总需求飙升至260万片至300万片，有效产能仅提升至75万片左右，缺口仍在70%以上。英伟达预测，2026年—2030年磷化铟晶圆需求将激增约20倍。
多只磷化铟概念股
上半年业绩向好
截至8月17日，A股市场已有14只磷化铟概念股发布2026年半年度相关报告。综合半年报、快报、业绩预告中值来看，8股上半年净利润规模超过1亿元。兴业银锡、株冶集团、锡业股份、中金岭南上半年净利润分别为22.55亿元、19亿元、15.2亿元、11.25亿元。
兴业银锡预计上半年实现归母净利润21.4亿元至23.7亿元，同比增长168.95%至197.86%。公司本身并不直接生产磷化铟，而是产业链上游的重要原材料（铟）供应商。根据年报，截至2025年底，公司旗下各矿采矿许可证范围内铟资源量约为1099.3吨。
株冶集团预计上半年实现归母净利润16亿元至22亿元，同比增长173.29%到275.78%。公司铟锭主要用于生产ITO靶材、电子半导体、焊料和合金以及涂层等。公司铟锭业务2025年实现营收9335.63万元，毛利率70.25%。
从净利润变动看，博杰股份、先导基电、株冶集团、云南锗业、兴业银锡、中金岭南6股上半年净利润同比实现翻倍及以上增长。
博杰股份预计上半年实现归母净利润1.5亿元至1.85亿元，同比增长642.86%至816.20%。
公司在光通信领域主要通过两条路径进行布局：一是通过参股鼎泰芯源仓位管理，参与以磷化铟为主的Ⅲ-Ⅴ族化合物半导体单晶及衬底材料的国产化事业；二是子公司博捷芯（深圳）的划片机具备用于磷化铟衬底切割的技术能力。目前磷化铟衬底作为高速光通信、AI算力数据中心等应用场景不可替代的核心材料，其行业验证周期通常较长，今年是进入下游客户供应链的关键节点。
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